纯碱下跌主因
前期上涨主因是限产+检修，开工低位，今日下跌是开工已回升，并且10月后仍有回升预期。
玻璃下跌主因
从8月底开始，库存持续积累，金九预期未有兑现；此外，前期点火线陆续出玻璃，供应端增加，今日8月份产量出数据，8月产量同比增加3.1%；局部区域，现货价格略有优惠。
是否存在错杀，跌后价格是否合理：
纯碱
1. 供应端看，开工率提升，但继续提升空间或不大。
徐州丰城60万吨装置开车，江苏井神60万吨开车，连云港碱厂130万吨提负荷，接负荷已高位，山东海天140万吨负荷提升到5成，南方碱厂60万吨开车；总体负荷有上周五的66.31%提升到72.49%。整体开工率要在75.5%附近，可达到供需平衡，现在仍是供应紧张格局，随着海天负荷继续提升，仍会维持供应紧张。盐湖120万吨计划9月23号开车，但是开工率经常低位，这部分增量还有待观察。和邦30万吨装置10月下旬出料，60万吨装置至少11月以后出料。等和邦装置恢复正常，会有供应紧张向平衡转换。另外，河南地区老产能退出可能再度使供应减少。青海发投、五彩、昆仑开工在7成，短期开工受限，具体开工提升有待观察。总体是供应最紧缺的时候基本已经过去，但是现在供应仍是紧缺，后期有供应增加和老产能退出预期叠加，但能否过剩还是有待观察；总体看，向上驱动有所转弱。
2. 现货价格稳定，主流1950-2050，且仍有提涨预期，期货贴水较大。
3. 在后期供应增加的时间节点看，增量在10月后，而2010合约下跌仍较大，1780元/吨的价格贴水现货较多。
4. 纯碱整体看，向上驱动减弱，但仍是向上，此外期货贴水，现货坚挺，短期仍是偏多思路，尤其是正套价差。供应端变化是主要关注点。
玻璃
1. 后续供应增量不多，供应端的交易逻辑基本结束。
2. 长线看，基于利润，且考虑到玻璃仍是偏强势的品种，现货价格在1500-1600元/吨合理，期货价格在1650附近，短期看继续下行空间不大。
3. 基差偏高，一五价差回归，一五价差从100以上的位置，一天回到60附近，对2101合约前期的超强预期已回到今日的合理预期，价差下行空间也已不大。
4. 总体看，玻璃在强势格局下，大幅拉涨，随着现货端大涨后的抵触情绪，价格继续向下传导难；供应端增加确定下，需求旺季并未兑现；使得强势格局有所回归。期货大跌已修复了近期的利空，但是期货价格仍在历史偏高位置，预估是一个重心下移后的震荡格局。
5. 短期震荡；9-11月中期逻辑仍要关注需求预期的变化；11月后淡季逻辑，再加上价格历史偏高位置，期价或仍有下行空间。
