近期化工行业开工呈现一定分化，基础化工部分产品开工出现一定回升态势，但整体依然处于2023年以来的平均值附近，低于近五年来的平均水平。在需求缺乏实质性利好的情况下，供给收缩和成本上涨成为现阶段支撑市场偏强运行的主要动力。

（1）41个代表化工品的平均开工负荷连续三周回升

近期化工行业开工负荷水平有所回升，截至到1月19日当周，卓创资讯重点统计的41个代表产品的平均开工负荷率为69.5%，较前一周提高了0.3个百分点，是1月4日以来的连续第三周回升。2024年年初，国际油价宽幅震荡后价格重心有所下移，石化产品亏损压力有所缓解，加上市场对于春节前的备货存在一定预期，因此行业开工略有回升。但由于需求端缺乏实质性的改善，企业对于开工的调节仍然相对克制，故对市场造成的供给压力相对有限。1月19日当周，卓创资讯重点监测的41个产品中，开工负荷率提升的有17个产品，提升幅度相对较大的主要包括丙二醇、PC、顺酐等，增幅分别达到了4.7个百分点、4个百分点和3.5个百分点。后期来看，原油近期维持高波动性，但整体价格重心有所上移，石化行业盈利水平再次转弱，加之市场对于需求端的预期不甚乐观，因此行业开工继续上升的空间有限，甚至有下调可能，这也将在一定程度上缓解市场的修复压力。

（2）临近假期，聚酯端及织造开工回落

2024年以来，聚酯及下游织造端的开工一直处于五年同期较高水平，加上今年春节假期较晚，产业链开工下降的时间有所延后。截至1月23日，聚酯综合开工率及江浙织造综合开工率分别为83.89%及61.72%，另一方面，根据市场消息来看，年前海外市场的订单情况有所好转，下游企业正在加大马力完成订单，这也是产业链开工高位的主要原因之一。节后来看，目前订单还存在不确定性，但市场普遍预期一季度需求偏暖，因此节后企业挺价的意愿也较强，不排除提前开工的情况。此外，今年春节期间公布的聚酯检修计划较少，并且时间多推迟至2月中旬后，较强的需求回暖预期使得整个产业链的供应意愿较强，预计节后开工水平及复工速度预计也将高于往年。

（3）聚烯烃开工负荷率近期显著下滑

1月以来PE和PP的平均开工负荷率为81%和77.9%，较12月均值下滑4个百分点和1.5个百分点，同比远弱于往年，对于短期内的聚烯烃市场形成支撑。近期聚烯烃开工负荷率整体偏低，虽然PP在上周有所上移，但是整体水平区间低于2023年12月，且并不符合季节性趋势。2021年1月和2022年1月我国聚烯烃开工负荷率在85%以上的高位区间，原因在于临近春节聚烯烃下游企业集中备货，便于春节假期结束后的开工生产。目前的开工负荷率水平偏低侧面说明需求不足，此外部分石化企业计划外检修导致市场短时间内计入了供应缩减预期，支撑起了市场价格。市场需求短期难有明显改善，因此聚烯烃开工负荷率预计维持在偏低水平，对于市场价格起到一定的支撑。